《大行》星展升小鵬(09868.HK)目標價至126元 上調收入預測料明年扭虧為盈
AASTOCKS新聞
2025/03/14 11:10
星展發表研報指,小鵬-W(09868.HK)(XPEV.US)強勁的智能汽車銷售推動其市場份額增長超過3倍,旗下「MONA M03」和「P7+」車型的強勁銷售,推動公司今年首兩個月的銷量按年增長375%,而競爭對手正面臨銷售壓力,這使小鵬汽車在新能源車領域的市場份額增加2.5個百分點至約4.2%,至於同業理想-W(02015.HK)在同一時期的市場份額則下滑約0.7個百分點至3.9%。

星展預計,小鵬汽車將於2026財年下半年實現盈利。鑑於其強大的車型計劃及銷售勢頭,該行將小鵬汽車2025及2026財年的收入預測上調13%至14%,2025財年非通用會計準則虧損預計將收窄約40%至19億元人民幣。該行料小鵬2026財年錄核心利潤4.02億元人民幣,原先料虧損3.39億元人民幣。

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考慮基本面改善,收入預測上調及強勁車款周期,星展將小鵬汽車港股目標價由67港元上調至126港元;美股目標價由17美元上調至32美元,相當於預測今年市銷率3倍,維持「買入」評級。

報告提及小鵬股價本年至今累升約一倍,或有鎖定利潤活動,但由於其具深厚智駕技術底蘊,特別是中國正普及化智能駕駛,料股價仍有進一步上行空間。(js/da)

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