《大行》里昂：裕元(00551.HK)下半年訂單能見度待觀察下調盈測及目標價

AASTOCKS新聞

2025/03/13 11:13

里昂報告指，裕元(00551.HK)管理層在業績報告會上提及受超時工作及外判影響，上半年毛利率受壓，縱使能見度仍然高企，但下半年訂單仍處觀察期，因關稅憂慮及美國宏觀存在不確定性，該行認為裕元股價近期因此而調整。

里昂認為，裕元旗下寶勝(03813.HK)展望持平仍屬符預期，該行仍偏好裕元市佔增長主題及對比同業更低成本，且部分核心代工品牌動力仍然處於軌道上。

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該行下調裕元今年銷售預測1%，反映訂單能見度下降，集團銷售及淨利潤炓按年升3%及5%，基於盈利和市盈率倍數下調，對該股目標價由22元降至19元。該行指，裕元目前股價為市盈率7倍，股息率10%，風險回報吸引，維持「跑贏大市」評級。(fc/u)

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