《大行》高盛升京東健康(06618.HK)目標價至36.7元維持「買入」評級

AASTOCKS新聞

2025/03/11 11:27

高盛發表報告指，對於京東健康(06618.HK)在線上藥房領域的領先地位仍持建設性看法，尤其是藥物品類市場份額持續從同行或線下零售商手中奪取。近期的利潤率可能會受到以下較高投資的影響，包括按需配送和線下藥房建設，以及圍繞醫療垂直模式的人工智能計劃。

報告指，京東健康為今年的額外投資預留3至5億元人民幣。雖然營業額快速增長及毛利率有所改善，但經管理層經營利潤指引審慎。該行大致維持對其2025至2026年收入預測不變，但由於其投資於線下按需配送及人工智能措施可能會產生較高的營運開支，將2025至2026年零售營運開支假設下調1.7至1.8個百分點；因此將2025至2026年純利預測下調7%至9%，加上利率下調可能導致利息收入減少。目標價由33.5元升至36.7元，維持「買入」評級。(ha/a)

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