《大行》花旗降中國電力(02380.HK)目標價至3.5元下調盈測

AASTOCKS新聞

2025/02/17 10:38

花旗發表研究報告，將中國電力(02380.HK)去年純利預測下調12%至39.41億元人民幣，相當於按年增48.1%，其中去年下半年純利預測增長38.7%至13.6億元人民幣，當中已計及市場導向上網電價下調，以及可再生能源項目減值的影響，去年全年盈測較市場普遍預期低出21%。

此外，花旗亦將2025至2026年的淨利潤預測下調16%至20%，以反映電價下降的因素，預測2025年煤電平均上網電價將按年下降5%，風能和光伏料分別下降4%和6%，基於折現現金流估值模型，將目標價由原先4.1港元下調至3.5港元，由於估值不高，僅相當於預測今年市盈率7.1倍，市賬率0.8倍及股息率7%，維持「買入」評級。花旗2024年新增裝機目標為6.8GW，由於建設工程延遲，花旗預料可能未能達標，將2024至2026年新裝機預測下調至6.3GW、6.5GW及6.5GW，預計公司在項目投資上將更加謹慎。(gc/da)

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