《大行》瑞銀升福萊特玻璃(06865.HK)目標價至17元 上季業績勝市場預期
AASTOCKS新聞
2025/01/24 10:52
瑞銀發表報告指出，福萊特玻璃(06865.HK)發盈警，預期去年盈利9.38億至10.76億元人民幣，按年跌61%至66%，意味著去年第四季淨虧損2.19億至3.57億元人民幣，勝市場預期。該行預期，福萊特玻璃單位淨虧損由第三季的每平方米0.78元人民幣，擴大至第四季的0.89至1.45元人民幣，主要由於天然氣成本上升，以及需求疲弱令產品均價下跌，惟部分被有效的成本控制所抵銷。

此外，該行料福萊特玻璃今年首季毛利繼續受需求疲弱及高庫存的影響，但相信自第二季起毛利有所回升，因冬季過後成本降低，以及潛在的需求復甦。儘管今年供過於求的情況可能持續，但該行估計行業供應增長放緩，年均複合增長率由2021至2023年的46%，降至2023至2025年的4%。

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該行將福萊特玻璃2024至2026年的每股盈利預測下調58%、52%及12%，但對2027至2028年盈利預測有所上調，主要由於長期供求情況有望改善。對其目標價由16.8元微升至17元，維持「買入」評級，認為目前估值吸引。(jl/k)

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