《大行》中銀國際升吉利(00175.HK)目標價至21元銀河產品力加速兌現

AASTOCKS新聞

2025/01/06 14:58

中銀國際發表報告指，預計吉利(00175.HK)在2025年無論是新能源銷量還是盈利，有望繼續保持強勁增長。得益於銀河產品李的代際領先優勢、GEA架構的成本競爭力，以及銷量翻倍增長帶來其在供應商與經銷商的更大話語權，認為吉利見前完全有能力應對潛在的價格戰競爭。至於海外市場方面，儘管個別出口國的風險敞口，但管理層預計更廣泛的區域覆蓋和產品組合將有效對沖潛在的下行風險。

該行因為去年第四季銷量好於預期，故上調全年收入預測，但考慮到去年年底盧布大幅貶值導致的匯兌損失，暫時維持2024年純利在85億元人民幣(下同)。對於2025及2026年，上調銷量預測至280萬及313萬輛，主要考慮吉利銀河的更高銷量預測，預計2025年銀河銷量將達逾翻倍的增長。相應地，將2025年及2026年純利預測上調13至18%至131億元及151億元。

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中銀國際指，短期來看，認為補貼延續時間點的不明朗及首季行業需求疲軟等因素，可能會階段性影響汽車板塊的投資情緒，但這為投資者在首季中佈局吉利提供有利的窗口。該行重申吉利「買入」評級，目標價升至21港元。(vc/w)

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