《大行》高盛首次覆蓋新秀麗(01910.HK) 評級「買入」目標價28元

AASTOCKS新聞

2024/12/09 10:41

高盛發表研究報告指，首次覆蓋新秀麗(01910.HK)，予評級「買入」，目標價28元。該行預測，其核心盈利將從2024財年料按年收縮13%，反彈至2025財年料回升5%和2026財年料續升9%，這將轉化為未來兩年自由現金流按年分別增長12%和13%，並在當前股價下實現自由現金流收益率約8%。

該行留意到新秀麗銷售有初步穩定跡象，料有助股價自介乎預測市盈率11至12倍的估值低谷中期反彈，而其擬議美國雙重上市亦屬潛在催化劑，該行留意到歐美上市同業交易估值倍數逾20倍。

相關內容《大行》高盛：明年中國旅遊、休閒與交通板塊首選攜程(09961.HK)、同程(00780.HK)、華住(01179.HK)、銀娛(0027.HK)、金沙中國(01928.HK)、國航(00753.HK)、中遠海能(01138.HK)、新秀麗(01910.HK)及亞朵集團(ATAT.US)
該行指出，新秀麗透過旗下三個核心品牌Samsonite, Tumi及American Tourister擁有介乎15%至16%的全球行李箱市佔率。該行相信，新秀麗的銷售走勢在過去兩至三個季度的回落為暫時性，因為美國消費者受到美國大選影響。至於亞洲，該行認為，內地銷售會在明年次季左右起改善，根據過去的寬鬆周期，政策刺激可能需要5至6個月才能見效。印度的競爭壓力可能會減輕，因為當地企業為解決庫存積壓問題，而在連續三個季度出現淨虧損後，正重新專注於盈利。(vc/da)

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