《大行》大摩降美團(03690.HK)目標價至200元下調盈測反映海外業務虧損

AASTOCKS新聞

2024/12/02 10:28

摩根士丹利發表報告指，美團-W(03690.HK)第三季業績因為外賣單位經濟而超預期，但第四季的指引在按需服務的交易量上卻遜預期，儘管用戶增長持續強勁。管理層預計，快速商務在長期內將佔電子商務的10%。

該行重申美團對「跑贏大市」評級，但將目標價由215元下調至200元，此相當於預測2026財年市盈率18.7倍，同時亦將2025年至2026年的非通用會計準則純利預測下調約3%，以反映來自中東地區業務的虧損擴大，抵銷核心本地商務的經營利潤1%至2%。該股以2025年預測市盈率18.5倍交易，該行認為在考慮增長後，這一估值具有吸引力，預計2024至2026年的經營利潤年均增長率將達到30%，這在內地互聯網領域中應該是最快的增長之一。(vc/w)

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