《大行》大華繼顯微升蒙牛(02319.HK)目標價至23.5元 下半年液態奶業務改善
AASTOCKS新聞
2024/11/22 10:21
大華繼顯發表研究報告指，蒙牛乳業(02319.HK)第三季起液體奶銷量穩定以及價格輕微上升，主要因為競爭者在消費者需求沒有明顯改善下已完成清理庫存。管理層預期下半年的出貨量增長持平或稍微增加。原奶會在明年次季達到供需平衡，大型企業會受惠。該行將蒙牛目標價由23.2元微升至23.5元，維持評級「買入」。

蒙牛目標今年下半年的經營利潤率會在30至50個基點的改善，管理層亦指，預期今年的資本支出會低過30億元人民幣，並在未來數年維持在20億元人民幣水平。

該行對其2025至2026年收入及毛利率預測大致不變，但降各年銷售開支預測及行政開支預測各0.1個百分點，以反映成本減省及效率改善。因此對其明後兩年純利預測分別升1%及2%。(vc/da)

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