《大行》美銀證券升小鵬(09868.HK)目標價至63.2元第四季指引較預期好

AASTOCKS新聞

2024/11/20 09:26

美銀證券發表報告，稱小鵬-W(09868.HK)第三季度業績超出市場預期，毛利率按年上升17.9個百分點至15.3%，好於預期的14.2%。經營開支佔銷售比率為32.3%，按年下降2.8個百分點。小鵬計劃明年推出至少四款新車型，該行預計公司明年銷量將達到43.1萬輛，意味按年增長128%。另外，P7+已於本月開始交付，預計P7+的高毛利貢獻及刺激銷售量上升，將有助於公司於今年第四季實現汽車毛利率按季改善。

美銀證券又稱，小鵬預計第四季交付8.7萬至9.1萬輛汽車，意味按年增長45%至51%，並預計收入為153億至163億元人民幣，意味按年上升17%至24%，好於該行之前的預期。該行將公司2024至2026年銷量預測分別上調7%、17%及8%，並在有效成本減省下調升毛利率預測，預計今明兩年非GAAP淨虧損預測將分別縮減15%及13%。因此，將小鵬H股目標價由61.2港元上調至63.2港元，考慮今年末季起產品線強勁，重申H股「買入」評級。(mn/da)

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