《大行》滙豐研究降阿里(09988.HK)目標價至125元持續投資以促進增長

AASTOCKS新聞

2024/11/18 13:57

滙豐環球研究發表報告指，阿里巴巴-W(09988.HK)「雙11」商品成交金額(GMV)增長速度，較9月底止季度GMV增長加快，並強於公司管理層預期。

滙豐預期，淘寶天貓12月底止季度EBITA將穩定於按年下跌2%，同時下調2026及2027財年的盈利預測，基於該行認為在用戶、商家及技術方面加大投資力度，可能會減緩公司盈利復甦的步伐，儘管該行假設阿里盈利將由2025財年按年下跌4%，加速至2026財年按年升10%。

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該行提及，阿里2025財年第二季營收按年升5%，分別低於該行及市場預期4%及1%；經調整EBITA按年跌5%，基本符合該行及市場預期；本地服務及國際服務虧損收窄快於預期，但被低於預期的核心商業盈利所抵銷；非通用會計準則歸屬於普通股股東淨利潤按年跌9%，同樣基本符合預期。

滙豐將阿里巴巴目標價由131元下調至125元，維持「買入」評級。(js/w)

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