瑞銀：家電行業受潛在關稅影響 惟許多公司已作相應調整
AASTOCKS新聞
2024/11/13 14:53
瑞銀投資銀行大中華消費品研究主管彭燕燕對中國消費品行業保持謹慎樂觀，認為政策開始發力，而社會消費零售總額有明顯增長趨勢。雖然家電行業受到潛在的關稅影響，但過去六年，許多公司已經將面向美國的供應鏈轉移到了中國以外的市場。

彭燕燕表示，預見未來12個月內可能會有更多貿易戰的新聞報道或政策出台，但實際上從中國政府的政策和企業的對策來看，已經出現了一些積極的變化。自第三季度末，特別是8月份以來，看到政策端開始發力。對於消費，最重要的政策是家電「以舊換新」的政策。根據該行預測，國家宣布的3,000億「以舊換新」政策中，估計有300億到600億直接與家電相關。

未來潛在的關稅影響方面，對於消費品公司來說，家電行業受到的影響最大。家電行業的許多公司在過去十幾年的全球化佈局中，收入中大約50%或更多來自海外市場。根據該行最近與家電企業的交流，他們的國際化步伐不會因為美國關稅的提升而放緩。主要原因在於過去的貿易摩擦背景下，許多公司已經進行了相應調整，包括將面向美國的供應鏈轉移到中國以外的市場，如東南亞、拉美。很多企業現在針對美國出口的供應鏈完全與中國無關，這是過去六年間企業進行的重大戰略調整。

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另外，根據今年的數據，家電行業的增長更多來自非美地區，如東南亞、非洲和拉美，這些地區正在取代傳統的歐美市場，成為家電企業出口增長的驅動力。(ha/da)

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