《大行》建銀國際升青啤(00168.HK)目標價至49.2元對明年銷售前景持謹慎態度

AASTOCKS新聞

2024/11/01 15:43

建銀國際發表研報指，青啤(00168.HK)今年第三季度淨利按年跌9%，基本符合預期。惟由於公司的銷售費用高於預期，導致相關表現未能達到市場預期。

建銀國際表示，儘管基數較低、2025年前的備貨需求、近期促進消費的利好政策存在，惟該行仍然預計今年第四季度消費需求將持續疲軟，期內青島啤酒銷量將持續跌3.8%，營收將下跌0.7%；毛利率將擴張1.3個百分點至28.8%。另外，鑑於第四季度通常是啤酒廠銷售淡季，故料青啤第四季度經營業績將錄10.86億元人民幣淨虧損。

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另外，建銀國際將青啤2024及2025財年盈利預測分別下調2%，而反映更高的銷售費用率假設及2025財年更加審慎的銷售前景。該行亦預期，青啤2025至2026財年盈利將溫和增長5%，並將其H股目標價由44.3港元上調至49.2港元，維持「中性」評級。(js/k)

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