《大行》交銀國際升比亞迪(01211.HK)目標價至379.22元第三季汽車毛利率超預期

AASTOCKS新聞

2024/11/01 15:44

交銀國際發表研報指，比亞迪(01211.HK)第三季純利按年增長11.5%至116億元人民幣，按季比較增長28.1%，收入則按年及按季分別增長24%及14.2%，毛利率達到21.9%，均超出預期。當中受惠於碳酸鋰價格下跌，規模效應和DMI5.0車型開始放量等多重因素，汽車毛利率按季明顯改善，同樣超出市場預期。

憧憬第四季為旺季，該行預測加上DMI5.0車型的持續推動，第四季比亞迪汽幹銷量料提升至介乎130萬至150萬輛，對比第三季為113萬輛，規模效應下毛利或進一步改善，另外隨著海外工廠陸續開始投產，海外市場銷量有望上升。

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因應銷量預期上升，交銀將比亞迪2024至2026年盈利預測上調14%、19.4%及23.3%，H股目標價由306.48元上調至379.22元，維持「買入」評級。(gc/da)

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