《大行》美銀證券降中鋁(02600.HK)目標價至6.5元 重申「買入」
AASTOCKS新聞
2024/10/31 10:00
美銀證券發表研報，引述中國鋁業(02600.HK)管理層指，中國內地鋁土礦產量穩定，預期儲備壽命可達20年。惟中央政府對環境日益關注等因素，獲得高品質的新儲備將變得越來越困難。因此，中鋁須更多投放研發及採礦權以延長儲量壽命，並堅持嚴格的資本開支。

海外市場方面，中鋁有興趣建造幾內亞博法項目二期及印尼資源，惟目前尚未有時間表。管理層亦指，對鋁及氧化鋁價格保持樂觀態度，特別是在氧化鋁供需持續緊張的情況下。

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中鋁管理層解釋第三季度毛利率低於市場預期，主要由於其確認約15億至16億元人民幣的銷貨成本一次性問題。管理層亦指，公司進一步優化負債比率的空間有限，不過亦重申以穩定派息比率維持現金股息並提高利潤的承擔。

另外，美銀證券將中鋁2024至2026財年稅後淨利潤預測下調介乎1%至12%，並將H股目標價由7.5港元削減至6.5港元，重申「買入」評級。(js/da)

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