《大行》美銀證券升嗶哩嗶哩(09626.HK)目標價至176元料第三季業績或超出預期

AASTOCKS新聞

2024/10/28 11:32

美銀證券發表報告指出，預期嗶哩嗶哩(09626.HK)將於11月中旬披露第三季季績，估計第三季業績有機會超出預期，第四季展望正面，。

該行認為，嗶哩嗶哩的主要業務趨勢保持良好進展。受新遊戲《三毛》的強勁表現推動，集團遊戲業務增長良好。根據Sensor Tower數據顯示，第三季iOS平台流水按年增長1.2倍，按季升45%，而《三毛》錄得iOS平台流水超過4億元人民幣(全渠道計或超過10億元人民幣)。此外，10月至今《三毛》於遊戲排行榜排名首十至廿位，相信可推動第四季遊戲業務收入增長。

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儘管大部分同業受宏觀環境疲弱影響，但該行料嗶哩嗶哩下半年的廣告業務勢頭持續，按年增長25%，主要受惠於視頻電商和遊戲廣告的強勁增長。公司亦於雙11購物節投入30億元人民幣流量支持計劃，鼓勵更多內容創作者進行視頻直播，與阿里(09988.HK)及京東(09618.HK)的深度合作也將有助於提升轉化率。

此外，該行指嗶哩嗶哩的毛利率結構向高毛利業務模式轉變，加上成本優化，相信公司可於第三季實現收支平衡。該行對其2024至2026年每股盈利預測上調3%至14%，目標價由147元上調至176元，相當於2026年預測市盈率21倍(預測明年為首個錄得盈利的年度)，重申「買入」評級。(jl/a)

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