《大行》花旗：中移動(00941.HK)第三季業績符合預期營收增長乏力

AASTOCKS新聞

2024/10/22 12:24

花旗表示，中移動(00941.HK)今年第三季度服務收入按年增長1%，而第三季度營收按年持平至2,447億元人民幣，符合預期。第三季度EBITDA按年下降5%，至808億元人民幣，較市場預期低6%，服務EBITDA利潤率按年縮減2.4個百分點至37.7%，主要是受到人員成本和銷售費用按年增長14%和6%的拖累，部分抵消折舊與攤銷費用按年下降8%。第三季度淨利潤按年增長5%，達到307億元人民幣，低於市場預期1%。第三季度新增5G網絡和有線寬帶客戶分別按季增長370萬和440萬，而移動用戶平均收入(ARPU)按季下降3%或按年下降5%。

花旗表示，中移動今年表現優於大市，作為一個防禦性收益投資，具有穩健的增長預期，但其盈利質量在過去兩至三個季度有所惡化，主要是由於折舊與攤銷費用下降，而非自然營收增長。隨著政策支持預期帶動市場風險偏好的改善，該行認為中國移動的吸引力可能不如以前。該行給予其評級「買入」，目標價82.3元。(ad/k)

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