《大行》高盛：騰訊(00700.HK)基準情況下目標價521元如納入2030至2035年藍天預測值574元

AASTOCKS新聞

2024/10/16 10:17

高盛發表報告指，騰訊(00700.HK)基準情況下目標價521元。前設是目前的經濟狀況維持不變，且不會進一步惡化，以及國內遊戲的良性監管環境。以SOTP估值為基礎，對騰訊國內遊戲採用14倍的2025年市盈率、國際遊戲採用21倍的市盈率、線上廣告採用22倍的市盈率、金融科技採用17倍的市盈率、商業服務採用5倍的市銷率，另外投資組合值108元，再以控股公司折讓10%計算價值。基本預測市盈率為20倍，與騰訊過去三年的平均市盈率中位數一致。

高盛指，如納入2030至2035年藍天預測，每股值574元。前設是騰訊在國內遊戲、社交媒體和金融科技領域保持領先地位，同時在廣告、國際遊戲和商業服務領域進一步擴大市場佔有率。此外，宏觀環境改善、消費驅動廣告、金融科技支付和商業服務收入加速增長；以及監管環境正常化，同時推出創新的國內遊戲。藍天估值為到2035年每股資產淨值1,601元，以SOTP為基礎，對騰訊國內遊戲採用13倍2035年市盈率、國際遊戲採用20倍的市盈率、線上廣告採用16倍的市盈率、金融科技採用14倍的市盈率、商業服務採用20倍的市盈率，另外投資組合值288元，再以控股公司折讓5%計算價值。(ha/u)

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