《大行》中金降港交所(00388.HK)目標價至440元料第三季按年多賺7%

AASTOCKS新聞

2024/10/14 15:50

中金發表研究報告，預計港交所(00388.HK)今年第三季度收入按年增加6%，按季持平於54.1億元；剔除投資收益後，主營業務收入按年升8%，按季下跌1%至41.5億元；盈利將按年增加7%，按季持平於31.5億元。

中金表示，市場情緒提振帶動季末各類產品交易活躍度顯著提升，並支撐今年第三季度主營業務收入表現。另外，息差穩健及外部投資收益改善，可能部分抵消利率下行對投資收益負面影響。該行預計港交所今年第三季度投資收益將按年升2%，按季升5%至12.3億元。

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中金認為，海外流動性邊際寬鬆及潛在經濟政策持續出台，可能進一步催化港股交易情緒、為港交所盈利及估值提供下行保護。另外，在2025年中樞假設下，若日均交易金額(ADT)每提升10%，該行測算將帶動港交所淨利潤提升8.6%，若ADT預期持續提升將進一步打開港交所估值上行空間。

基於成交假設調整及2025年稅收政策變化，中金將港交所2024及2025財年的盈利預測，分別下調2%及6%。並相應將其目標價下調8%至440元，維持「跑贏行業」評級。(js/u)

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