《大行》建銀國際升百威亞太(01876.HK)目標價至9.3元南韓仍是主要收入動力

AASTOCKS新聞

2024/09/30 14:11

建銀國際發表研報指，中國經濟持續疲軟及華南地區夏季多雨的天氣均抑壓需求，令百威亞太(01876.HK)中國市場第三季銷量增長放緩，因此將其季度收入增長預測從3%下調至2%，以反映亞太西部地區期內銷量由預期可增長數個百分點，至目前預測下跌3%。

至於另一主要市場南韓，由於當局加徵酒精稅，百威南韓附屬經營的主要品牌CASS和HANMAC等自去年10月起加價超過5%，建銀國際預測公司旗下亞太東部第三季銷售額將增長12%，在去年同期低基數下銷量料增長5%。憧憬百威在南韓的市場佔有率可持續提升，該行相信南韓將繼續成為百威第三季的主要收入動力，亞太東部EBITDA利潤率料進一步改善4.9個百分點至約31.5%；而亞太西區EBITDA利潤率則預測要跌0.5個百分點至31.2%。

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建銀國際維持對百威亞太的「中性」評級，大致維持2024及2025財年EBITDA預測不變，目標價由8.7元上調至9.3元。(gc/w)

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