《大行》大摩下調物管股目標價綠城管理(09979.HK)評級降至「與大市同步」

AASTOCKS新聞

2024/09/12 09:27

摩根士丹利發表研究報告指，即使在內地宏觀經濟疲弱下，物管股增值服務業務增長呆滯，但物管股的核心業務在上半年維持中雙位數(約13%至17%)的增長。而隨著下半年的基數較低，該行料行業全年盈利增長可達7%，股息率達6%。在枝塊中，該行看好華潤萬象生活(01209.HK)、綠城服務(02869.HK)及保利物業(06049.HK)。

報告指，物管股上半年業績表現較弱，但龍頭企業的盈利在提升經營效率後表現出韌性，而下半年的關鍵將會在現金流及經營效率。同時第三方的競爭會加劇，看好商場經營者，主要因為強勁的現金流及市場整合加快。

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該行稱，基於目前的宏觀不利因素，看好具防守性的公司，並擁有持續自然增長、強勁現金流及股息上升的可能性。該行將綠城管理(09979.HK)評級由「增持」降至「與大市同步」，因為其股息受到現金流影響而展望不明朗，目標價由7.58元大降至3.18元。大摩同時下調物管股目標價，變動詳見下表。

股份|投資評級|目標價(港元)

雅生活(03319.HK)|減持|1.95元→1.85元
碧桂園服務(06098.HK)|減持|3.81元→3.22元
華潤萬象生活(01209.HK)|增持|41.49元→33.23元
萬物雲(02602.HK)|與大市同步|21.23元→19.39元
保利物業(06049.HK)|增持|44.07元→32.41元
融創服務(01516.HK)|與大市同步|1.75元→1.53元
綠城管理控股(09979.HK)|增持→與大市同步|7.58元→3.18元
(vc/da)

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