《大行》滙豐研究降石藥(01093.HK)目標價至5.2元帶量採購影響持續

AASTOCKS新聞

2024/09/10 10:43

滙豐環球研究指，石藥(01093.HK)股價自8月底公布中期業績累跌21%，對比國指跌2%。公司中期收入及盈利按年跌8%至9%，對比第一季雙位數增長。該行承認低估地方帶量採購政策對津優力及多美素的影響，兩者錄得約六成及三成減價，超出該行預測的兩至三成減幅，導致腫瘤藥銷售由首季16億元人民幣降至第二季11億元人民幣。

該行對公司增長能見度維持審慎，基於帶量採購影響及預期主要爆款藥恩必普2026年後同樣面臨價格壓力。該行下調對公司今明兩年帶量採藥物銷售預測13億及21億元人民幣，並指創新藥銷售增長僅輕微彌補。

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該行下調對公司今年至2026年收入預測8%至17%及盈利預測9%至16%，對石藥目標價由7元降至5.2元，並指石藥目前預測市盈率9倍及每股盈利增長有限，估值屬合理，維持「持有」評級。(fc/a)

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