《大行》花旗降理想(02015.HK)評級至「中性」下調目標價至83.1元

AASTOCKS新聞

2024/09/05 10:19

花旗發表研究報告指，考慮到因為理想-W(02015.HK)的L系車型老化及純電動車利潤率攤薄形成明年下行風險，加上來自華為及比亞迪(01211.HK)旗下騰勢(Denza)品牌的競爭，下調理想評級由「買入」降至「中性」，H股目標價由100.7元降至83.1元，並指理想目前估值相當於預測明年市盈率20倍，高過比亞迪的13倍，長汽(02333.HK)的12倍以及吉利(00175.HK)的8倍。

花旗指，消費降級對高價車不利，加上廠房庫存高企(該行估算逾4萬輛)，料BMW會在今年9月至12月推出更多折扣。另外，理想8月積壓訂單不強，新訂單按月持平，如果公司提供更多優惠以穩定銷量，以預測2025年市盈率計的估值或將變得更昂貴，但如果公司不就L系車提供折扣，則會令2025年的收入增長展望變得不明朗。(vc/da)

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