《大行》交銀國際降協鑫(03800.HK)目標價至1.31元 中期業績遜預期
AASTOCKS新聞
2024/09/02 15:54
交銀國際發表報告，稱多晶硅及硅片價格大跌導致協鑫(03800.HK)上半年歸屬母公司淨虧損14.8億元人民幣，差過該行預期。公司在5月啟動顆粒硅產線的系統優化工程，並於9月開始增產，年底前將滿產，屆時噸現金成本將降至3萬元人民幣以下，遠低於棒狀硅龍頭的約4萬元人民幣。

報告提到，在巨大的虧損及庫存壓力下，多晶硅行業近期已大幅減產，目前供求已基本平衡，價格自7月以來已保持穩定並在8月反彈超過1%，因此看好協鑫可憑藉成本優勢來提升市佔率，不過在多晶硅價格明顯回升前，公司估值要有所提升將要視乎成本何時能大幅下降，因此維持其「中性」，目標價下調至1.31元。(mn/u)

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