《大行》大摩降中國中免(01880.HK)目標價至60元評級「與大市同步」

AASTOCKS新聞

2024/07/05 09:57

摩根士丹利的研究報告指，將中國中免(01880.HK)目標價由85元至60元，維持「與大市同步」評級，下調2024年及2025年的收入預測13%至14%，削純利預測6%至14%，料今年純利預測為13億元人民幣(下同)。

大摩指，海南4至5月的實體店免稅銷售比該行在5月初預期的更差，目前該行料海南整體免稅銷售將錄得500億元，而內地整體旅遊零售銷售今年將大致按年持平。而該行認為，內地不會在三中全會上調稅率，因為既不能刺激經濟，亦不會對地方政府的收入差距進行改革。

該行亦料，中國中免今年次季的收入跌幅進一步擴闊至按年跌13%，惟該行也認為，公司的營運毛利將持續擴張至次季的12.6%，毛利率的上升和銷售費用的下降抵消了部分經營槓桿的作用。(vc/k)

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