《大行》建銀國際降康方生物(09926.HK)目標價至53元 AK104銷售增長更加光明

AASTOCKS新聞

2024/06/20 09:38

建銀國際的研究報告指，康方生物(09926.HK)的核心產品AK104之年度定價在2024年按年下跌13%，令產品的銷售增長更光明，並看好長期臨床前景和銷售額。

該行指，考慮到AK104的降價以及內地抗癌藥市場競爭日益激烈，將AK104在2024年至2026年的銷售預期分別下調4%、12%及26%，至15億元人民幣(下同)、18億元及23億元，意味按年增長12%、19%及27%。

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建銀國際相信，隨著AK104的指標數量增加，亦會帶動其銷售量的增長，有機會是包括胃癌和子宮頸癌的一線治療。因此，將康方生物2024年至2026年的總收入預測下調3%、6%及14%，毛利率預測下調2.9、4.8及3.7個百分點至85%、80.5%及81.1%。而該行亦因此將2024財年的調整後淨虧損從5.98億元上調至7.16億元，預期2025財年虧損1.55億元(原預期錄淨利潤1.66億元)，預期2026財年淨利潤預測從14億元下調至9.03億元。因此該行將公司目標價由56.2港元下調至53港元，維持「跑贏大市」評級。(vc/k)

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