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《大行》銀河證券：內地提振消費政策發力 料明年續推國補刺激 潮玩薦泡泡瑪特(09992.HK)
推薦 15 利好 45 利淡 15 AASTOCKS新聞
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消費股今早(27日)抽高，泡泡瑪特(09992.HK)今早高開近0.7%後早段升幅擴大，盤中曾高見225元一度彈高10%，最新升8%報220.8元，成交額39.86億元。名創優品(09896.HK)揚3.9%報39.62元，布魯可(00325.HK)亦搶高4.3%報75.3元。毛戈平(01318.HK)揚2.8%。 中國銀河證券發表報告表示，昨日國家六部委印發《關於增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》的通知。到2027年，消費品供給結構明顯優化，形成3個萬億級消費領域和10個千億級消費熱點，打造一批富有文化內涵、享譽全球的高品質消費品；到2030年，供給與消費良性互動，相互促進的高質量發展格局基本形成，消費對經濟增長的貢獻率穩步提升。 提振消費是系統性大工程，政策不斷發力：(1)各種原因導致中國消費市場面臨購買力不足的壓力。國補是對短期需求不足最快的刺激方式。2024年7月以來，消費政策力度顯著增強，國家發改委、財政部於7月統籌安排1,500億元人民幣超長期特別國債資金，專項用於支持消費品以舊換新；2025年政府繼續安排3,000億人民幣資金支持消費品以舊換新。2024年下半年到2025年由於國家補貼刺激有一定改善，但目前面臨國補退坡壓力。2025年10月社零總額按年升2.9%，增速按月跌0.1個百分點。該行預計2026年大概率將繼續推動國補刺激。 中國銀河證券指上述《實施方案》提出五大方面共十九項舉措：(1)加速新技術新模式創新應用，包括加快佈局新領域新賽道，推廣高效響應製造新模式，強化人工智能融合賦能。(2)擴大特色和新型產品供給，包括促進綠色產品擴容迭代，推動農村消費品提質升級，大力發展休閒和運動產品，推動健康產品創新發展，擴大歷史經典名品影響力，拓展多元興趣消費供給。(3)精準匹配不同人群需求，包括豐富嬰童產品供給，加強優質學生用品供給，擴大時尚「潮品」供給，優化適老化產品供給。(4)培育消費新場景新業態，包括積極推動消費品首發，有序發展平台消費，規範發展共享消費。(5)營造良好發展環境，包括強化財政金融支持，舉辦特色活動，維護市場秩序。 投資建議方面，中國銀河證券指內地消費行業需要重視「十五五」規劃中消費的中長期目標；短期關注針對2026年消費相關政策。該行對消費行業2026年海外業務的發展持樂觀觀點。消費個股方面，關注市場風格切換(高切低)過程中的高分紅率優質公司，以及各細分賽道中有阿爾法的公司。社服板塊新消費賽道，推薦古茗(01364.HK)、大麥娛樂(01060.HK)、蜜雪集團(02097.HK)。食品飲料板塊，推薦東鵬飲料(605499.SH)、立高食品(300973.SZ)，關注萬辰集團(300972.SZ)、鍋圈(02517.HK)、農夫山泉(09633.HK)等。 農業板塊推薦中寵股份(002891.SZ)。紡服板塊關注安踏(02020.HK)、特步國際(01368.HK)、海瀾之家(600398.SH)。科技消費推薦TCL電子(01070.HK)、海信家電(00921.HK)、綠聯科技(301606.SZ)、石頭科技(688169.SH)；家電高分紅率推薦美的集團(00300.HK)、海爾智家(06690.HK)。輕工板塊推薦永藝股份(603600.SH)、奧瑞金(002701.SZ)，潮玩谷子推薦泡泡瑪特。(wl/da)AASTOCKS新聞 |
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