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《大行》華泰證券升華虹半導體(01347.HK)目標價119元 長期看好大華虹一體化戰略佈局
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華泰證券發表報告，將華虹半導體(01347.HK)目標價由53元上調至119元，維持「買入」評級，並維持對其2025至2027年歸母淨利潤按年增長3%、48%及16%的預測，至6,000萬、8,900萬及1.03億美元。 該行認為，在需求方面，國產AI晶片生態快速走向成熟正重構晶圓代工格局，測算2024年中國設計公司先進工藝代工需求達95億美元 (其中70%由台積電(TSM.US)承接)。隨着華為昇騰系列等AI晶片疊代加速，對本土代工需求有望迅速擴大；供給方面，BIS新規將限制範圍擴至持股大於50%子公司，政策收緊或將加速供應鏈本土化。 華泰證券指出，大華虹「一體化」 戰略佈局下，包括華虹半導體在內的華虹集團技術能力有望提升；看好九廠產能爬坡和華力微併入上市公司增厚收入及利潤，募資完成後有望開啟下一輪擴產周期。 該行又表示，美國商務部自2024年11月起持續收緊對華出口限制，並於2025年9月透過新的「附屬公司規則」擴大限制範圍，此舉對中國半導體產業形成挑戰與機遇並存的局面。該行認為有關措施一方面雖增添中國晶圓廠獲取特定設備的難度，但另一方面也促使中國晶片設計公司將供應鏈安全置於首位，從而加深與本土晶圓代工夥伴的合作。 在上述背景下，華泰證券看好華虹半導體新一輪產能擴張鞏固其在功率半導體、嵌入式非易失性儲存等特色工藝的領導地位，加快更先進製程的佈局，並持續受惠歐洲等客戶「China for China」的需求。(hc/j) AASTOCKS新聞 |
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