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《大行》美銀證券重申名創優品(09896.HK) 「跑輸大市」評級 第四季業績遜預期
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美銀證券發表報告指，名創優品(09896.HK)(MNSO.US)去年第四季業績遜預期。non-IFRS淨利潤按年增長20%至7.93億元人民幣，比預期低4%，主要因收入低於預期。該行將2025年和2026年的non-IFRS每股盈利預測分別下調6%和5%，但維持名創優品美股和港股目標價分別為17.1美元和33.5港元。重申「跑輸大市」評級，因當前市場對該股預測存在顯著下行風險，該行認為公司在中國實現同店銷售增長目標具有挑戰性；直營業務比例上升為利潤率帶來不確定性；美國關稅及宏觀經濟放緩的潛在影響令人擔憂；財務成本上升及永輝超市虧損拖累。 美銀證券預計名創優品2025年第一季收入增長為17%，低於全年21%的預期，因基數較高。由於高基數及直營業務季節性波動加劇，營運利潤率可能按年收縮。名創優品預計2025年下半年收入增長將因內地市場低基數而加速，但該行認為能見度仍然較低。(ha/da) AASTOCKS新聞 |
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