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《大行》交銀國際：H-REITs納入滬深港通 有望迎來重估
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交銀國際發表報告指出，中證監將與香港深化合作並採取五項措施來進一步拓展優化滬深港通機制、助力香港鞏固提升國際金融中心地位，共同促進兩地資本市場協同發展。當中，會將REITs納入滬深港通，擬總體參照兩地股票和ETF互聯互通制度安排，將內地和香港合資格的REITs納入滬深港通目標，進一步豐富滬深港通交易品種。 該行相信，納入滬深港通將為H-REITs帶來購買力，並為短期股價提供支持，有望迎來重估。根據港交所(00388.HK)截至4月19日的數據，南向資金持有的香港房地產股票(恒生地產指數成分股，不包括內地房地產公司)約佔流通股份的0.6%(按加權平均市值計算)。根據過去250個交易日的日均交易量計算，相當於該些股票約4.4個交易日的成交量。 此外，該行預計納入滬深港通將提升H-REITs的長期流動性。除了領展(00823.HK)外，此前即使許多H-REITs的預期分紅率高達約10%，但由於其流動性不足，仍很難吸引到機構投資者建倉。然而，該行認為未來南向投資者將面臨更少的流動性限制，可能導致交易折讓收窄，並因其低波流性以及高收益，可吸引更多的南向投資者建立倉位。 雖然該行認為C-REITs未來能為南向投資者提供相對更多內地資產的選擇，但香港房地產市場的穩定性以及近期的政策放寬已引起內地投資者的關注。因此，該行相信擁有更多香港資產的H-REITs將從納入滬深港通中獲益更多。從市值來看，領展是目前香港以及亞洲最大的房地產信託基金，該行維持對其目標價48.7元和「買入」評級。(jl/k)AASTOCKS新聞 |
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