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匯豐下調新世界發展(00017)目標價45% 去槓桿化未出現好轉
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<匯港通訊> 匯豐（HSBC Global Research）下調新世界發展(00017)目標價44.91%，從16.7港元削至9.2港元。下調對該公司2024年及2025年6月底止每股盈利預測45.8%和40.5%。評級由「增持」降至「減持」。 匯豐指，新世界發展去槓桿化正在進行中，但未出現好轉。新世界發展已採取多項措施試圖減輕債務負擔，包括出售其在新創建(00659)的股份、進一步削減資本支出、重置股息等。預計該集團將在未來12-18個月内出售更多資產實現去槓桿化，不過基於盈利增長前景較弱，股價仍可能面臨壓力。由於出售新創建造成經常性收入損失，可能會導致其在未來幾年增加租金收入之前，支付股息減少。 該行預計，新世界發展2024年度6月底止核心利潤將降48%，隨著房地產銷售下降和租金收入減少，到2026年，經常性租金收入將佔其利潤近一半。這或許會逐漸增强其股息支付能力。在出售新創建61%權益後，經調整負債比率將從今年6月底的86%至82%。 該行亦指，在出售新創建後，新世界發展成為純粹的房地產公司。就房地產業務而言，該行對其中國內地房地產銷售能夠保持彈性並超額完成150億元人民幣的年度銷售目標有信心。鑑於遊客回歸，新世界發展的香港租務應繼續回升。但該行對其香港房地產銷售持謹慎態度，因為該公司對啟德地區的敞口較高，而該地區的需求較低，目前存在周期性的房地產下行風險。（JJ）新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊 |
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