大和发表研究报告指,腾讯音乐(01698.HK) -1.400 (-2.324%) (TME.US) 线上音乐服务商业化进展良好,令公司盈利可见度提高。
管理层目标今年音乐订阅收入增长25%,为有效提高每月ARPPU,公司并不打算加价,但计划逐步减少折扣优惠。大和指,现时中国线上音乐市场的竞争激烈程度,已较前几年有所缓解,考虑到腾讯音乐拥有较全面内容库,认为公司拥有较强大的定价能力。
大和相信,公司制定今年毛利率达到40%的目标应可达成,重申「买入」评级,美股目标价由12美元提升至12.5美元,对应2024年预测市盈率约20倍。(gc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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