<汇港通讯> 汇丰投资管理预期，2026年(明年)环球GDP 及利润增长将会趋於一致，加上与美国相比的估值差距较大，两者将支撑市场回报表现扩大，但亦不排除美国投资表现保持稳健的可能性。在人工智能(AI)投资的推动下，美国企业盈利或会保持强劲，虽估值看似偏高，但远不及科网泡沫爆破时期般极端。惟 AI 商业模式尚存在不确定性，或会在明年年引发更剧烈的市场波动。美国联储局将於下周议息，汇丰投管料联储局是次减息0.25厘，明年1月再减0.25厘。
汇丰投资管理亚洲区首席投资总监Michael Cross 表示，去年汇率波动及市场重估在推动回报方面发挥关键作用，估值倍数上升、股票风险溢价下降及信贷息差收窄共同塑造了市场格局。展望2026年，市场驱动力或会迎来转变，突显稳健的基本面对於可持续进步的重要性。即使投资表现持续扩大至各地区及行业，这种潜在的「角色逆转」或会令回报的组成截然不同。此外，随著西方政府债券的对冲特性减弱，故鼓励资产配置者加强多元化配置，以确保在变化多端的市况下保持韧性。 (BC)
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