摩根大通发表研究报告指,在刚过去的全国人大常委会会议上,房地产行业并没有任何政策或方向上的增量改变。然而,该行相信政府更渴望稳定市场,因此市场仍将密切关注政府当局如何加快去库存的进度。对於去库存的总资金规模,该行认为政府的策略很可能是「动态调整」(dynamic adjustment),即在趋势恶化时增加支持,但在趋势稳定时减少支持。然而,该行预计每年的规模将介乎5,000亿至1万亿人民币。除购买存货外,如果房价再次出现大幅回调,中国或会有更多支持需求的政策,如加快城中村改造的现金补偿及放宽一线城市的购房限制等。
摩通预期内房(特别是民企)短期内会得到喘息,该行会在回调时买入优质国企,如华润置地(01109.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.65千万; 比率 19.194% 、中国海外(00688.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.89千万; 比率 16.555% 、华润万象生活(01209.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.89千万; 比率 13.394% 及保利物业(06049.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $86.55万; 比率 5.462% 。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-12 16:25。)
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