瑞银发表研究报告指,阿里-W(09988.HK) +0.450 (+0.476%) 沽空 $3.80亿; 比率 10.455% (BABA.US) 股价已逐渐达到临界点,主要由於从传统电商平台向直播平台的市占率流失有所缓解,并有利阿里商品成交金额(GMV);新的广告产品及服务费优惠或会逐渐生效,从而提升客户管理收入(CMR);非淘宝天猫集团业务大幅减损,有助於扭转盈利下行周期。
该行认为阿里基本面触底回升,具备重估催化因素,预计其潜在的EBITA复苏将成为阿里股票获重评的催化剂,加上阿里现时估值仍然不高。基於宏观经济可能会走强,阿里股价亦可能连带有上行空间。该行指,预计阿里7%的股东回报率及南向投资者的持续资金流入,为其股份提供下行支撑。
该行认为,由於对更多宏观刺激的预期,市场或会忽略其9月底止2025财年第二季的业绩,但可能会更为关注管理层的展望。该行亦指,即将公布的业绩重点或会包括淘宝天猫集团的GMV复苏前景、竞争格局、提成率提升的速度及空间,以及近期股价快速上涨後更新的回购计划。
综合上述因素,瑞银将阿里美股目标价由112美元上调至140美元;H股目标价由109港元上调至136港元,重申「买入」评级。(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-01 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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