中信证券发表报告,指李宁(02331.HK) +0.300 (+1.386%) 沽空 $4.72千万; 比率 12.876% 缓中有进,稳中求变。首季流水增长低单位数,符合公司预期。分渠道来看,线下流水略不及公司预期,线上则略超预期,折扣与库存指标按年略有改善。公司在当前较高的销售基数和较平缓的消费环境背景下,逐渐小幅改善经营指标,维持全年务实增长指引。
报告称,从经营数据基数和内部组织架构调整的角度来看,李宁正处於经营周期底部向上的起点,今年上半年或存在去年同期高基数的影响,公司有望在下半年看到经营指标进一步向好的信号。
报告认为,李宁当下估值具备较好的风险收益比,对长线资金来讲进入逐渐配置区间。参考Nike(NKE.US) 与公司历史估值水平,以预测2024年市盈率17倍为估值基础,对应目标价25港元,维持「买入」评级。(da/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-03 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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