招银国际发表研报,预测百度(09888.HK) -0.450 (-0.569%) 沽空 $8.35千万; 比率 31.244% (BIDU.US) 去年第四季总收入将录333亿元人民币,按年下跌4.8%,较市场普遍预期低1%;Non-GAAP净利润预测达到47亿元人民币,按年下跌39%,主要来自所投资公司极越的一次性影响所拖累。
受惠於GPU云端服务需求强劲,该行相信百度云端服务收入增长将成为其业务调整阶段中的一大亮点,目前仍要观察广告业务增长的复苏步伐,因应复苏较预期缓慢,因此将美股目标价由153.6美元下调至144.6美元,相当於2025年预测Non-GAAP市盈率的14倍,维持「买入」评级。
招银国际相信2025年第一季起不会再录得来自极越的任何额外财务影响,同时预期广告收入增长将於首季见底回升後,将有助百度核心利润率自第二季起持续反弹。(gc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-17 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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