高盛发表报告指,美国总统大选尚余少於四个月时间,大选结果对全球资产市场、中美关系及中国股票回报都有影响。现时特朗普胜算较高,在最严峻情况下,即美国实施60%进口关税,而没有任何具意义的政策抵销,MSCI中国指数的合理值由70下调至50,较现价有13%潜在跌幅,科技硬件、资本货品、交通、耐用品行业表现落後,而消费科技、消费服务及能源行业则拥有较佳定位。
报告指,若果美国实施60%关税,在一至两年间将令中国国内生产总值增幅削减2个百分点,美元兑人民币由现时7.3升至8(不过政策决定者实际上不会接受如此大幅改变),对美国出口的上市公司盈利最多跌13%。
高盛过往的统计显示,白宫在美国共和党总统管治下,中国股票(A股及H股)有较佳表现,而在特朗普出任总统期间,中国股票上升84%,复合年增长率16.48%,而拜登出任总统期间则下跌46%。不过特朗普提出的措施较以往共和党执政时更鹰派,因此过往数据未必有比较意义。
高盛列出MSCI中国指数中,对美国关税最敏感的股份,当中港股如下 :
股份 | 美国收入占比
药明康德(02359.HK) -1.550 (-3.647%) 沽空 $2.24亿; 比率 26.310% | 65%
康方生物(09926.HK) -2.550 (-3.893%) 沽空 $5.96千万; 比率 8.514% | 65%
金斯瑞生物科技(01548.HK) -1.220 (-9.823%) 沽空 $4.23千万; 比率 22.026% | 60%
百济神州(06160.HK) -1.100 (-0.893%) 沽空 $6.98千万; 比率 32.525% | 46%
瑞声科技(02018.HK) +1.100 (+3.873%) 沽空 $2.62千万; 比率 18.791% | 43%
(cy/w)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-23 16:25。)
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