大和研究报告指,腾讯音乐(01698.HK) -1.450 (-1.918%) 沽空 $1.58千万; 比率 15.052% 第三季业绩稳健,收入及每股盈利分别较市场预期高3%。收入惊喜主要来自非订阅音乐收入强劲的51%按年增长。不过,其ADR价格下跌,反映市场对竞争形势的忧虑及2026年毛利率指引低於预期。
该行重申「跑赢大市」评级,但因订阅收入减少,将2025至27年每股盈利预测下调9至14%,目标价由106元降至91元。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-14 12:25。)
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