招银国际发表研究报告指出，亚马逊(AMZN.US) 於2026年财年首季录得营收1,815亿美元，按年增长16.6%，固定汇率口径下按年增长15%，较该行及市场预期均高出2%。营业利润总额达239亿美元，按年增长30%，较该行及市场预期分别高出12%及15%。业绩超预期主要由北美业务、AWS云业务及国际业务三大板块全面好於预期所驱动。
报告提到，2026年财年首季AWS营收按年增速进一步攀升至28.4%，较市场预期高出2个百分点。管理层指引2026年财年第二季营收区间为1,940亿至1,990亿美元，隐含按年增长16%至19%；营业利润区间为200亿至240亿美元。该行认为，在旺盛需求支撑下，2026年财年第二季AWS按年增速有望进一步提速。
监於产品销售及AWS营收增长前景好於预期，招银国际将亚马逊2026至2028年财年营收预测上调4%至6%，同时考虑经营效率改善幅度超预期，将营业利润预测上调4%至10%。该行将目标价上调4%至305美元(前值为292美元)，基於17.6倍预测EV/EBITDA估值，与公司三年均值区间一致。该行看好亚马逊依托零售主业与AWS经营效率持续优化，预计2026年财年营业利润有望实现27%的增长，将成为股价核心驱动因素，维持「买入」评级。(ad/da)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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