摩根大通发表研究报告指,按非non-GAAP准则计算,小鹏汽车(09868.HK) -0.950 (-1.327%) 沽空 $2.63亿; 比率 20.853% 2025财年全年盈利较该行及市场预期高出50%至70%,表现亮眼。集团在去年第四季首次实现季度盈利,全年净亏损收窄,主要受惠於汽车销量增长、产品组合优化,以及非汽车业务(如售后服务、汽车金融及大众汽车技术服务费等)的正面贡献。
该行表示,管理层在业绩会上详细交代了集团以物理人工智能、人工智能赋能出行技术为核心的长期战略,涵盖自动驾驶、人形机械人及高性能运算能力,并列出2026年的短期具体催化剂,包括加速海外产品布局、推出VLA2.0辅助驾驶、自动驾驶技术落地、人形机械人量产及新车型周期。
摩通认为,小鹏与蔚来(09866.HK) -2.840 (-6.105%) 沽空 $8.51千万; 比率 33.711% 是中国汽车行业的核心复苏交易对象,并视之为2026年具吸引力的买入机会。预期在领先的技术布局、强劲的2026年新车型周期、盈利能力持续改善、稳健的海外增长动力及多元化业务贡献支持下,小鹏股价有望进一步重估。维持对小鹏港股及ADR的「增持」评级,港股目标价为135港元,小鹏(XPNGF.US) 美股目标价为34美元。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-23 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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