摩根大通策略师认为,投资者假设伊朗战事将迅速解决,属高风险押注,因为油价急升往往对股市不利。摩通表示,市场未有充分反映能源成本飙升对经济的潜在冲击,自1970年代以来五次油价冲击中有四次引发经济衰退。虽然高风险资产的投机气氛有所降温,但市场仍显得自满,并指当油价上升约30%时,标普500与油价的相关性通常转为更明显的负相关。团队认为,市场过度关注通胀影响,而忽视若霍尔木兹海峡长时间受阻对经济造成的压力,尤其是高油价引发需求破坏的风险。(me/t)