交银国际发表研究报告指出,蔚来-SW(09866.HK) -0.200 (-0.512%) 沽空 $7.26千万; 比率 26.182% 发布2025年第四季盈喜,预计经调整经营利润达7亿至12亿元人民币,为公司首度实现单季经营利润转正。此拐点主要得益於交付放量、高端产品占比提升及降本增效,验证商业模式的经营杠杆。
展望2026年,尽管今年上半年受淡季与成本波动影响,利润或有反覆,但今年下半年ES9、乐道L80等大型SUV新品上市有望推升毛利率。虽市场仍需时间验证盈利连续性,但新车周期将成为估值重估的核心催化剂,维持「买入」评级。该行予蔚来(NIO.US) 美股目标价8美元,H股目标价62.75港元。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-09 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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