野村研究报告指，2025年全球增长超越该行预期，料强劲增长势头将於2026年延续。全球经济、尤其是美国，展现出对关税、政策不确定性及政治分化等因素的韧性。虽然全球合作程度下降，且大多数国家的财政空间依然紧绌，但人工智能引领的投资热潮，加上更为宽松的货币与财政政策，为2026年的强劲表现奠定基础。
该行预计美国将在已发展市场中保持增长领先地位，预测明年实际国内生产总值(GDP)上升2.4%。预期美国劳动市场势头将改善，推动失业率於明年底下降至4%。虽然该行料2025年由关税引发的通胀压力将有所缓和，但核心服务通胀仍将令联储局保持审慎。在新的、更偏鸽派的联储局领导层下，预计美国将於明年6月及9月分别减息两次。
中国内地方面，由於房地产与出口之间的巨大分化持续，该行预计2026年国内生产总值增长将放缓至4.3%，低於市场共识，料上半年增长先放缓至4.1%，下半年再反弹至4.5%，反弹主要受北京将於明年春季推出的刺激措施，以及较低基数所支持。
在亚洲其他地区，强劲的人工智能需求、记忆体超级周期及中国通缩外溢效应，将推动各经济体表现分化。南韩、台湾、新加坡、马来西亚及印度的国内生产总值增长很可能胜市场预期，而泰国及菲律宾则可能令人失望。该行料南韩及台湾可能维持利率不变，而印度、泰国、印尼及菲律宾则可能进一步下调政策利率。在土耳其，随着通胀持续回落，该行认为2026年政策利率有1,000基点的减息空间。(ss/u)
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