大和研报指出,拼多多(PDD.US) 今年第三季调整后净收入超出市场预期的30%,但令人意外的是,因今年第三季抽成率逊预期,其线上营销收入增长放缓。展望未来,虽然拼多多将持续投资其生态系统,但大和认为拼多多旗下跨境电商平台Temu亏损减少及国内业务更严格的成本控制,将支持其净利润率按年稳定,并为2026年利润率改善留下空间。
大和上调拼多多2025至2027年每股盈利预测6%至30%,以反映低於预期的销售与营销费用;重申「买入」评级,目标价从145美元上调至160美元。(hc/j)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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