高盛发表研究报告指，禾赛(02525.HK) -2.200 (-1.420%) 沽空 $5.29百万; 比率 10.752% 第三季业绩胜预期，惟公司大致维持今明两年的指引，公司提到明年的收入预计将录双位数增长。该行认为，指引的范围过大，如最终增幅处於双位数的低位(10%至20%)或令市场失望。
该行提到禾赛的竞争日渐激烈，将其明年非GAAP每股盈测下调8%。另外，该行预期，明年小米、零跑、理想及比亚迪将占禾赛高级驾驶辅助系统(ADAS)的激光雷达(LiDAR)销量29%、26%、21%及12%。该行继续预计禾赛主要ATX产品均价按年跌10%。
该行预期禾赛明年销量增长90%，收入增长率为43%，加上稳定的毛利率与持续的营运杠杆，将带动净利润增长80%。该行调升今年公司非GAAP净收入预测16%，但将2026至30年的预测下调4至9%，以反映竞争加戏导致均价下降。该行维持公司「买入」评级，将目标价调降6%，H股及美股(HSAI.US) 目标价分别为265港元及34美元。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-17 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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