高盛及美银表示，虽然日圆正接近155日圆兑一美元的关键水平，但日本对汇市进行干预的直接风险很小。高盛认为，日圆似乎并未处於特别疲弱的水平，相信近期日圆表现不佳主要是由於对日本财政风险溢价的重新定价以及对日本央行近期利率预期所致。美银亦称，即使圆汇高於155兑一美元水平亦不太可能引发立即干预，除非汇市出现过度波动又或者投机持仓增加。
10月份日圆兑美元汇价下跌约4%，成为G10货币中表现最差的货币。日圆今早(4日)无大变动，报154.12日圆兑一美元。日本财务省上一次干预外汇市场是在去年，分别是在圆汇於157.99、159.45、160.17及161.76附近介入
高盛估计，日本财政部在出售长期证券之前，持有约2,700亿美元的可用於干预资金，意味着政府将有能力进行类似2024年的干预规模，预计圆汇跌至161至162兑一美元水平时，干预风险将会增加。美银则认为，若投机性或波动性未见大幅上升，日圆可能会触发政府入市干预的水平为158，认为第四季突破160水平的风险已经上升。
展望未来，高盛预计随着对冲成本下降以及美元走弱，日圆将逐步升值。如果美国劳动市场数据恶化，升值势头可能会加快。(mn/j)
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