摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰表示，联邦储备局将政策利率下调25个基点至3.75%至4%区间，符合市场预期。联储局理事米兰投票支持降息50个基点，而堪萨斯城联储银行行长施密德则主张维持利率不变。需注意的是，此次决策是在政府停摆导致多项关键政府数据(包括非农就业数据)无法取得的情况下作出。
联邦公开市场委员会(FOMC)声明指出经济活动正以温和步伐扩张，但同时警示就业面临下行风险及通胀压力持续。这可能反映经济呈现双速发展：科技资本支出支撑整体GDP增长，而非科技行业的招聘与企业投资则在放缓。
主席鲍威尔将此次降息形容为「风险管理」举措，并强调FOMC内部存在显着分歧。他亦明确表示12月是否降息「远非既定事实」。会议后，期货市场现预期12月降息25基点的机率为69%，低於会议前的92%。
假设政府停摆不再造成进一步干扰，委员会在下次会议前将获得三份就业报告与两份通胀报告。若就业状况改善或通胀急升，可能令委员会暂停行动；但若情况依摩根资产管理预期发展，12月降息仍属可能。然而，今日会议的偏鹰派基调暗示2026年上半年或仅有一次降息空间。不过，若数据混乱持续至12月，委员会或选择按兵不动以等待更明确信号。
联储局同时宣布计划於12月1日前结束量化紧缩计划，以缓解资金市场压力。到期抵押贷款支持证券的收益将再投资於美国国债。
由於12月降息远未确定，美国国债收益率急升：10年期收益率从3.99%升至4.07%，2年期收益率从3.50%升至3.60%。标普500指数收盘持平，但纳斯达克综合指数仍受强劲科技企业盈利提振。美元指数升破99.3，可能对新兴市场构成暂时压力。
总体而言，经济数据缺失意味着联储局现阶段或避免释放政策意向。此外，《综合预算案及福利法案》对小费与加班收入免税的措施，可能使中低收入家庭在2026年上半年获得一次性退税，这或进一步推迟降息步伐。摩根资产管理仍预期联储局将於未来季度继续降息，朝向3%的长期中性利率迈进，但时机可能更难预测。
考虑美元与债券收益率反弹，亚洲市场短期可能承压。美国财长贝森特与特朗普-习近平峰会显示美中贸易紧张缓和，预计今日(30日)将正式敲定协议。类似美股内部分化，参与人工智能投资周期的亚洲科技出口地区(如台湾、南韩、日本)受影响较小。在中国境内市场，近期「十五五」规划纲要强调的刺激消费与经济增长政策将成为主要影响因素。(ad/da)
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