麦格理发表研究报告指,拼多多(PDD.US) 首季业绩表现疲软,收入较该行及市场预期低14%及8%,经调整净利润率则低2.3及9个百分点,相信源於Temu表现不及预期的拖累。麦格理预期,收入增速较GMV落後及变现率挑战等,可能导致拼多多短期前景吸引力下降,但相信现价估值水平已反映大部分下行风险,因此维持「跑赢大市」评级。
拼多多承诺对平台生态投资,麦格理相信将为盈利前景带来负面影响,因此将2025及2026年盈利预测分别下调17%及6%,目标价从153美元下调至126美元。(gc/u)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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