花旗发表报告,将标普500指数年底目标下调至5,800点,前提是该指数每股盈利为255美元。关税假设和近期宏观经济放缓的迹象,都是导致该行从先前270美元每股盈利预测下调的原因。由於政策的不确定性,该行认为有一些估值压缩是合理。不过,花旗认为,相对於熊市的下行空间,牛市的上行空间较大,因此对今年余下时间的风险回报持建设性看法,尤其是在进一步回调时。(ha/w)